ETF是什麼? 分析所有ETF基金類型及ETF手續費全面比較(2020)

2020年3 月11日 下午03:34

文意目錄如下

  1. ETF是什麼
  2. ETF類型
  3. ETF利與弊
  4. ETF vs 基金 vs 股票
  5. ETF如何買賣
  6. ETF手續費
  7. ETF適合什麼投資者
  8. 新手如何投資ETF
  9. 總結

ETF是什麼?

  ETF 全稱Exchange Traded Funds,台灣稱作指數型證券投資信託基金,中國大陸稱 交易所交易基金 港澳地區維交易所買賣基金,其最大的意思我們可以發現以下幾個重點,它是一種信託基金,但是又與一般的基金只能在信託帳戶交易的基金不同,是在證劵交易所上所能夠交易的一種基金,且能夠讓投資者們可以投資指數,追蹤指數表現,將指數證劵化的一種基金。

  由於一般傳統型的基金是由基金經理人及其團隊進行主動式的一個管理,必須依基金設定的範圍內,下去進行主觀式的特定個股的挑選,並且再將資金投資到股票裡,再進行投資組合,而ETF則是將資金透過指數其本身所編製的相關股票,依照其比例編制進行投資,可以說是完全複製指數的編制,最後再將其分割成投資單位的受益憑證在市場上進行發售。

  由於實際上指數本身並無實體證劵可以做為交易,通常做為一個投資人所參考的漲跌幅數據來做為參考,後期只有指數期貨可以進行做交易,但是指數期貨的槓桿倍數與波動率是極大的,故一般普羅大眾的消費者並無法承受,所以有了ETF我們就可以透過ETF的方式進行指數的投資。

ETF類型

主要可以分為以下幾種類型諾是由標的追蹤方式分類的話可以分為:

追蹤型ETF:追蹤型ETF算是目前市場上最多的一個一種方式,其投資的標的為其追蹤的指數,並進行完全複製分配組成,或是進行抽樣組合,其中包含了類股指數,產業指數,債劵指數,國家指數,和原物料價格等,當中經理人會依照指數當中的權重去進行調整,故當指數調整其指數股票構成時,此類型的ETF也會跟著調整其投資組合,故此種ETF其最大的目的為讓ETF的表現能可幾乎100%的追中其目標指數,為其最大的特點,但是此類型ETF的表現貝塔值理論上永遠小於1,因為ETF就算其費用成本較低但是還有一定費用在,被動式管理的的由來也是來至於此。

包裹式ETF又稱做: HOLDRS 控股公司存託憑證  Holding company Depository Receipts 是一種非典型的類ETF,目前只有在美國的紐約交易所上可以看到,其發明者為知名的美林,HOLDRS可以讓投資者在市場上可以購買其所想要的特定產業,或是特定類股的股票,一同打包在一起購買,可以降低投資者在市場上如果想要買特定產業,或是特定類型的股票時,必須一一購買個股時所必須付出的成本,及時間差會造成不便,若以HOLDRS的方式就可以同時購買,但是HOLDRS跟ETF最大的不同是ETF其追蹤指數故若指數的內公司下市會自然有公司補上,不會造成影想,也會因為指數的權重調整其購買的股票會進行變動,但HOLDRS其所購買的股票種類,在一開始就進行綁死不會在進行變動,若其成分內的股票有下市危機,就會照成整體投資消亡且被清算,所以某方面來說其為介於個股與ETF之間的產品,著名的HOLDRS 有HOLDRS石油業指數金基金(OIH)其就是

若是以投資標的內容分類就可分為下面幾種ETF

指數型股票證劵信託基金:市面上目前看到最多的ETF,各種產業公司股票型的ETF或是國家型指數ETF皆為此種,通常在市場上可以直接當成股票來進行操作,也可以進行融資融劵借劵賣劵

指數型債劵證劵信託基金:其標的可以以信用評等,及國家地區等債劵做為劃分,與股票型ETF一樣,依照其追蹤債劵指數進行購買複製其一籃子債劵,獲利方式都常是其債劵本身的固定配息,或者是因債劵信用評等調升調降所改變的價格,而投資等級債或是公債型債劵,則是會因為國家的利率調整,與市場上的變避險情緒增減而有其價差的波動率

衍生性(放空),槓桿型ETF:放空型ETF則與一般ETF相反,其內容會購買放空特定指數的衍生性金融商品為標的,來達到放空的目的,而槓桿型ETF則是購買其追蹤指數的相關衍生性金融商品做組成,來達到績效超過其追蹤指數的效果

ETF利與弊

ETF的優點:ETF本身有其交易便利流動性高,因為是在證劵交易所進行交易,可進行信用交易,且因其追蹤方式為直接複製指數的關係,與一般基金相比其主動式管理費用可以較為成本低廉的特點,也因為其是複製指數的構成,故其組成為相當的透明,承擔的風險也因指數都為一籃子股票的關係,遠比個股來的較低。

ETF的缺點:ETF本身的最大的缺點因其追蹤指數,故其績效永遠不可能高於其追蹤指數,最好的狀況下為100%與指數相同,但是因為ETF畢竟還是有費用率的關係實際面除了槓桿型ETF,否則看不到,也因為如此通常ETF的績效會輸給選股較為精明的基金經理人在多頭市場未必有利。

ETF vs 基金 vs 股票

 ETF基金股票
交易便利性高 證劵市場開盤即可交易低 信託專戶只有收盤價高 證劵市場開盤即可交易
手續費用低 管理費低 交易同股票高 管理費 經理費 手續費低 無管理費
投資組合追蹤特定指數一籃子股票 變動小隨時因應市場變化進行變動單一標的
績效績效於指數相同或是低於成立目的為績效打敗追蹤指數單一標的績效

ETF如何買賣

用什麼證券商:

  • 購買台灣本身的ETF可以由國內各大劵商進行購買
  • 購買海外的ETF可以由海外劵商,國內劵商及銀行端外商銀行進行做掛單交易

ETF手續費

  • 海外劵商目前都主打零手續費
  • 國內劵商及銀行則是依本身的交易量來做為議價標準沒有公定價格做為基準通常為1%內

ETF適合什麼投資者

ETF相當適合想要投資特定產業,但是對於挑選個股感到相當麻煩的投資人,可以直接購買追蹤相關產業指數的ETF。另一方面國家指數的投資者,因一般國家指數的商品都為期權商品期槓桿過大,但是ETF可以有效的追蹤指數,且波動度遠小於期權。

新手如何投資ETF

投資新手的投資ETF的話,首選成交量大,市場流動性高,發行公司大間的ETF進行做投資較為能避免掉其他不必要的風險,由於ETF跟股票的交易方式相當雷同,本身是介於基金與股票之間的商品,只要選擇好自己所看好的產業可以單筆投資進行交易,或是小額投資定期定額投入即可

總結

ETF雖然為懶人投資標得的第一首選,但是實際上只是幫投資人節省掉了選股的時間與問題,絕非買著就可以放都不用管,畢竟雖然其是追蹤指數,但是如果追蹤的指數如08年遭逢巨變,或是發行機構本身出現問題,ETF本身還是會被清算,ETF的被動式管理是幫投資者可以明確的確定其組成的規則,來進行整體大方向的投資組合絕非是,放著都不用管務必警記

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